Ngân hàng Nhà nước (NHNN) vừa ban hành Thông tư số 25/2026/TT-NHNN sửa đổi, bổ sung một số quy định về các giới hạn, tỷ lệ bảo đảm an toàn trong hoạt động của ngân hàng và chi nhánh ngân hàng nước ngoài, có hiệu lực từ ngày 1-7-2026. Vietcombank, BIDV và VietinBank là nhóm được hưởng lợi lớn nhất từ Thông tư 25/2026/TT-NHNN.
Nâng tỷ lệ tối đa nguồn vốn ngắn hạn cho vay trung và dài hạn
Thông tư chính thức nâng tỷ lệ tối đa nguồn vốn ngắn hạn được sử dụng để cho vay trung và dài hạn của ngân hàng từ 30% lên 40%.
.jpg)
Ảnh minh họa: PV
Trước đó, nhằm hạn chế rủi ro mất cân đối kỳ hạn giữa nguồn vốn huy động và cho vay, NHNN đã từng bước giảm tỷ lệ này từ 40% xuống 37%, tiếp tục về 34% và áp dụng mức 30% kể từ ngày 1-10-2023. Với quy định mới, tỷ lệ được đưa trở lại mức 40%, tương đương giai đoạn 2020-2021.
Theo đánh giá, việc nới trần sẽ giúp các ngân hàng có thêm dư địa mở rộng tín dụng trung và dài hạn, qua đó hỗ trợ nhu cầu vốn cho doanh nghiệp và nền kinh tế. Tuy nhiên, động thái này cũng đặt ra yêu cầu cao hơn đối với công tác quản trị rủi ro thanh khoản, trong bối cảnh phần lớn nguồn vốn huy động của hệ thống ngân hàng vẫn chủ yếu là ngắn hạn.
Bên cạnh đó, Thông tư 25 cũng sửa đổi quy định về cách xác định tỷ lệ dư nợ cho vay so với tổng tiền gửi (LDR). Theo đó, tiếp tục loại trừ tiền ký quỹ, tiền gửi vốn chuyên dùng của khách hàng và tiền gửi không kỳ hạn của Kho bạc Nhà nước khỏi tổng tiền gửi dùng để tính LDR.
Riêng tiền gửi có kỳ hạn của Kho bạc Nhà nước, các ngân hàng được tính 80% số dư hoặc một tỷ lệ khác theo quyết định của Thống đốc NHNN trong từng thời kỳ.
Thông tư mới đồng thời bãi bỏ Thông tư số 08/2020/TT-NHNN và Thông tư số 08/2026/TT-NHNN kể từ ngày có hiệu lực.
Theo NHNN, việc sửa đổi các quy định nhằm triển khai chỉ đạo của Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước về hỗ trợ mục tiêu tăng trưởng kinh tế ở mức hai con số trong giai đoạn tới, đồng thời tạo thêm điều kiện để các tổ chức tín dụng mở rộng khả năng cung ứng vốn cho nền kinh tế.
"Tâm điểm" thị trường gọi tên Vietcombank, BIDV, VietinBank
Ông Trần Trọng Đức, CEO Virtus Prosperity, cho rằng tác động của Thông tư 25/2026/TT-NHNN không chỉ dừng ở khía cạnh kỹ thuật điều chỉnh tỷ lệ vốn, mà còn mang ý nghĩa như một tín hiệu chính sách quan trọng, cho thấy cơ quan điều hành đang chuyển sang trạng thái hỗ trợ tăng trưởng mạnh hơn.
Theo ông Đức, nhóm hưởng lợi trực tiếp nhất là các ngân hàng thương mại Nhà nước, đặc biệt là Vietcombank, BIDV và VietinBank — những đơn vị đang nắm lượng lớn tiền gửi Kho bạc Nhà nước. Việc cho phép tính lại một phần tiền gửi có kỳ hạn vào nguồn vốn huy động giúp mở rộng đáng kể dư địa tín dụng, đồng thời giảm áp lực thanh khoản vốn dài hạn vốn đang gia tăng từ đầu năm 2026.
Theo giới phân tích, ngân hàng sẽ là nhóm ngành hưởng lợi trực tiếp từ Thông tư này. Ảnh: CTV
Không chỉ ngành ngân hàng, ông Đức nhận định dòng tín dụng mới còn tạo hiệu ứng lan tỏa sang các lĩnh vực cần vốn trung và dài hạn như bất động sản, xây dựng hạ tầng và sản xuất quy mô lớn. Đây được xem là nền tảng để cải thiện kết quả kinh doanh của nhiều doanh nghiệp niêm yết trong các quý tới.
Tuy nhiên, theo ông, điều đáng chú ý hơn nằm ở trạng thái tâm lý hiện tại của thị trường chứng khoán. Thị trường đang ở một điểm rất đặc biệt của chu kỳ: Định giá cổ phiếu đã về vùng hấp dẫn sau thời gian điều chỉnh dài, lực cung suy yếu sau giai đoạn thanh lọc rủi ro, trong khi phần lớn nhà đầu tư cá nhân rơi vào trạng thái bi quan và chán nản.
Theo ông Đức, đây là trạng thái “đáy tâm lý” điển hình, thanh khoản duy trì ở mức thấp, nhưng dòng tiền lớn và các tổ chức lại âm thầm tích lũy. Sự đồng pha hiếm có giữa yếu tố vĩ mô tích cực và tâm lý bi quan của thị trường đang mở ra cơ hội cho một chu kỳ tăng trưởng mới.
Trong khi đó, ông Đỗ Bảo Ngọc, Phó Tổng giám đốc Chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam (CSI), nhìn nhận tác động của dự thảo theo hướng cụ thể hơn ở từng nhóm ngành. Theo ông, nhóm hưởng lợi đầu tiên và rõ nét nhất đầu tiên là ngân hàng, sau đó là bất động sản nhà ở.
Bên cạnh đó, nhóm xây dựng hạ tầng, thép và vật liệu xây dựng cũng được kỳ vọng hưởng lợi nhờ nhu cầu đầu tư và triển khai dự án gia tăng. Nhóm chứng khoán cũng có thể hưởng lợi gián tiếp khi tâm lý nhà đầu tư cải thiện, qua đó thúc đẩy dòng tiền quay lại thị trường.
Nha Trang- Phương Nga /HNMO